Profit factor: qué es, cómo se calcula y qué valor es bueno
El profit factor compara lo que ganás con lo que perdés. Fórmula, relación con el winrate y el riesgo:beneficio, valores de referencia y sus limitaciones.
El profit factor es una de las métricas más simples para resumir una estrategia: compara todo lo que ganaste con todo lo que perdiste. Es fácil de calcular, fácil de interpretar y aparece en casi cualquier reporte de rendimiento. Pero, como toda métrica, tiene trampas.
La fórmula
- Ganancia bruta: la suma de todas las operaciones ganadoras.
- Pérdida bruta: la suma de todas las operaciones perdedoras, en valor absoluto.
Ejemplo: en un mes, tus ganadoras suman 8.750 USD y tus perdedoras suman 6.500 USD. El profit factor es 8.750 ÷ 6.500 = 1,35. Por cada dólar perdido, ganaste 1,35.
Cómo interpretarlo
| Profit factor | Lectura general |
|---|---|
| Menor a 1 | La estrategia pierde dinero |
| 1 a 1,2 | Muy justo: las comisiones pueden volverlo negativo |
| 1,2 a 1,5 | Ventaja moderada |
| 1,5 a 2 | Ventaja sólida |
| Mayor a 2 | Muy bueno, pero revisá el tamaño de la muestra |
Son referencias, no reglas. Un profit factor de 3 con 15 operaciones dice muy poco; uno de 1,4 con 300 operaciones es mucho más confiable.
Relación con el winrate y el riesgo:beneficio
El profit factor se puede calcular a partir del winrate (W) y del riesgo:beneficio real (R):
Algunos ejemplos:
| Winrate | R:B real | Profit factor |
|---|---|---|
| 40% | 1:2 | 1,33 |
| 50% | 1:1,5 | 1,5 |
| 60% | 1:1 | 1,5 |
| 35% | 1:3 | 1,62 |
| 70% | 1:0,4 | 0,93 |
La última fila muestra el caso típico de un winrate alto que pierde dinero: se acierta mucho, pero las pérdidas son mucho más grandes que las ganancias. Más sobre esto en winrate y riesgo:beneficio.
Profit factor y expectancy
Las dos métricas responden preguntas parecidas pero distintas:
- La expectancy dice cuánto ganás en promedio por operación (en dinero o en R).
- El profit factor dice en qué proporción las ganancias superan a las pérdidas.
Dos estrategias pueden tener el mismo profit factor y expectancies muy distintas si una opera con un riesgo mucho mayor por operación. Para comparar setups, la expectancy en R suele ser más útil; el profit factor es un buen resumen rápido de salud.
Limitaciones
- No dice nada del drawdown. Una estrategia con profit factor 1,8 puede haber pasado por una caída del 40% en el camino.
- Es sensible a operaciones extremas. Una sola ganancia enorme puede inflar el número y esconder que el resto de las operaciones pierden. Probá calcularlo sin tu mejor operación: si cae por debajo de 1, tu "ventaja" depende de un evento raro.
- No incluye la frecuencia. Un profit factor de 2 con tres operaciones al año produce poco dinero.
- Depende de cómo cuentes los costos. Calculalo siempre con resultados netos de comisiones.
Cómo usarlo en tu diario
- Miralo por setup, no solo en total. Un setup con profit factor 0,8 puede estar comiéndose las ganancias de otro con 1,9.
- Miralo por período. Si cae mes a mes, algo cambió: el mercado o tu ejecución.
- Combinalo siempre con el drawdown máximo y con la cantidad de operaciones.
Resumen
El profit factor divide lo ganado por lo perdido. Por encima de 1 la estrategia gana, por encima de 1,5 la ventaja es sólida, siempre con una muestra suficiente y costos incluidos. Usalo como termómetro rápido, junto con la expectancy y el drawdown, para tener una imagen completa de tu operativa.